海底捞业绩盈喜，预计2023年净利不少于44亿，符合市场预期。春节前八天，海底捞总销售额同比增加7.5%，延续了去年12月以来的亮眼表现。

　　餐饮行业经历了2023年的“惨淡”，食客们更注重食物本身而非概念、包装；品牌、平台间“价格战”无休止，许多曾红极一时的餐饮品牌都“抗不住了”，其中不乏网红烘焙虎头局和墨茉点心局；但与此同时，一些老牌知名连锁却开启了逆势增长，百胜中国和达美乐均表示将加速开店步伐......

　　品牌各种发券、折扣泛滥，8.8、9.9元一杯的咖啡成为行业新常态；平台间也打起价格战抢人、抢品牌，太二酸菜鱼头天在抖音甩卖低价团餐，第二天在大众点评就搜不到了。餐饮企业普遍出现同店销售同比下降，毛利率和经营利润率皆面临压力。

　　价格战下无赢家，企查查显示，去年新开餐饮相关企业318万家，而吊销、注销的数据是135.9万家，实际情况可能更为严峻。

　　尽管开年以来市场对餐饮预期持续修复，但仍存在结构性差异和量增价减的情况。比如海底捞因注重服务和节日气氛而恢复较佳，初一至初七平均翻台率6.0（去年为5.6），但客单价进一步下探，去年就已下探到100元以下；平价披萨达美乐外卖员排队拥挤，大众家常菜和茶饮增速迅猛，而西餐和自助等高端餐厅相对冷清；

　　另一个值得关注的现象是，春节期间，海底捞一线城市与三线城市店均叫号数的差距进一步拉大。去年一线城市每日店均平均落后三线桌，今年这一差距增至约31桌。低线城市餐饮行业恢复度比高线年，多位业内分析师对餐饮行业仍保持相对保守的态度，他们更看好在价格中更具优势以及加速下沉、扩张的品牌，比如百胜中国和达美乐。

　　低于20元的汉堡包、薯条和饮料套餐；必胜客中约20%的披萨价格低于50元。其有效性也反映在财报中，2023第三季度，肯德基平均客单价下降5%

　　9%，同店销售额同比增长4%；必胜客平均客单价下降9%，同店客流量同比增长12%，同店销售同比增长2%。而支撑起低价策略的背后是西式快餐的高度标准化，

　　根据公司的披露，已有超过一半的新店铺开设在下沉城市，其劳动力成本和租金更低，但人均消费额与高层城市不相上下，比如长沙租金仅为上海的10%到15%，但人均消费差异并不显著。

　　2024年，百胜中国计划进一步增加股东回馈力度。董事会宣布每股现金股息增加23%至0.16美元，相当于每股1.25港元，除净日为3月4日；同时，公司计划通过公开市场交易在美国和香港回购12.5亿美元的普通股。

　　参考美国市场的连锁餐饮长牛，如Wingstop价格战与闭店潮下为何老牌餐饮们却逆势开店？ 见智研究、墨式烧烤、星巴克、麦当劳、达美乐披萨等，往往能做到持续10-20年的同店增长，最终决定了扩张周期的延续性；

　　（美国与中国不同领域龙头连锁餐饮企业同店增长表现对比，资料来源：弘则研究）

　　1、线上外卖、Drive-thru等业务拓展带来的客流增加；2、品类扩张和产品、服务创新带来的客单价提升；3、会员体系运营带来的复购频次提升。

　　自有线%以上，第三方平台订单的占比仅有36%左右。公司在国内会员人数已突破1000万人，活跃会员的数量比例超过50%。同样注重自有会员体系的瑞幸咖啡，不仅消费用户数已经突破5000万

　　从创新角度看，肯德基基于中国人口味推出的新品多汁全鸡和牛肉汉堡，超过了公司36年来引以为傲的原味鸡肉销售份额；疯狂星期四不再是营销活动，而已成为一种文化现象。在第三季度，星期四的销售额始终比其他工作日高出约40%。海底捞

　　2月20日，海底捞发布了正面盈利预告。公告显示，截至2023年12月31日，海底捞年度持续经营业务收入预计将不低于414亿元，增加比例不低于33%。